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智博娱乐场彩金_股市关键期,做决策要避开两种干扰……

发布时间:2020-01-11 18:21:39

智博娱乐场彩金_股市关键期,做决策要避开两种干扰……

智博娱乐场彩金,A股从来就不让人省心。2018年以来的a股,很多业内人士评价说,比2015年股灾,甚至比2008年金融危机都还惨烈。

为什么风险如此难以防范?

我们还是以打牌为例子,真正让你输得最惨的时候是你牌好的时候,不是你牌差的时候。牌差的时候早就甩牌了,你不玩了,别人也伤不到你。就是因为你牌还看起来不错的时候,你才会下重注,死就死在这里。

这个才叫真正的风险。

我之前说过,什么叫战略?战略不是说是十个选择里九个坏的一个好的让你去选,天下哪有那么好的事情?真正的抉择是十个都很好或者十个都很差的选择,你要从中选出一个,这就是人生面临的困难。两难情况下的抉择,才是人生的真相。

区分好坏那不叫决策,那是小学生都可以干的事。风险也是一样的,风险不是说这明显有个坑,当然没人跳了。风险是看起来很美好的东西,类似猎人布置陷阱,陷阱从外面看往往是很安全的。

数学期望并不难,高中数学水平都能算出来。但是数学期望在某些时候可能会变,比如说借用我这个朋友爆仓的例子,如果他算数学期望,这笔交易肯定是值得做的。第一他做了大量的分析,认为成功的概率很高。第二他知道一旦股票重组成功,可能股价就翻一倍甚至两倍。

大概率乘以高盈亏比,数学期望的确很高,所以从数学上来讲,这笔交易是应该去做的,而且必须是押重注去做的。但是你没有想到的是,万一再遇到黑天鹅的时候,一旦融资可能就是血本无归,这就是破产的风险。

所以当面临破产风险的时候,是不能按照数学期望去做决策的,这些东西是没有人教你的。很多人都是用一辈子的继续才能买回来这个教训。所以投资上有句话叫做这个市场有胆子大的人,也有活得久的人,但是从来没有一个胆子大又活得久的人。

人的情绪是周期性的,在熊市的时候大家都保守,一旦看起来市场好了,你的情绪会亢奋起来,情绪会给你加杠杆。在悲观的时候情绪也会给你加磅,让你变得更加悲观,这就是逆向投资为什么能够生效?因为大众情绪一定是自带杠杆的,会比理性应该到的那个悲观水平再往下走。

但是在牛市的时候一样,情绪也会给自己加杠杆,那他就会比应该涨到的点涨得更高,这就是泡沫的形成,也就是索罗斯讲的反身性的原理。

所以要记住情绪是自带杠杆的。在熊市中,风险意识的确很高,不需要强调,因为市场已经反复教育你了。但是当市场转好的时候,这个情绪的杠杆可能又自己加上去了。所以风控这个东西跟智商没关系,也不是说你多看几本书就能解决的问题。

我在《优势投资法则》这本书中提出了一个原则,叫“以戒为师”,原则就是戒律。你说不允许融资,这就成为一条原则,不融资就永远不会破产。最多是亏多少的问题。

然后就是执行力的问题,你可以请第三方来监督你执行。自己有时候确实是有盲区的,或者自己可能会去篡改这个原则。那么找个第三方,比如在公司里面可能是第三方风控。所以风控和基金经理不能是同一个人,你自己做风控就等于没做风控。

只要是人,你自己的情绪就会有加杠杆的时候。哪怕你做量化,策略的代码都也可能会去篡改,会干扰计算机做决策。所以所有的风控都必须是独立风控,是有第三方去监督的,做到这两点基本上就没有问题了。

人痛的时候第一反应肯定是先打麻药,但是麻醉的过程会错过一些东西。最后等麻药过了之后,你可能把这个事情忘记了,它没有给你带来真正的收获。

所以当你痛苦的时候,不要急着去打麻药,要保持清醒,这样你才能去反思总结,才能从中拿到你的收获。但这个其实并不容易,因为你要跟痛苦的情绪共处。

佛家有句话我很喜欢,叫做因上用力,果上随缘。因为你即使因上用力,也不必然会出现那个果。但如果你太执着于这个果,它反过来会阻碍这个事情。

我们首先要明白,痛苦一旦出现,它本身是一个结果。我们首先要面对这个结果,同时也要返过去看它的原因。比如,是亏损带来了痛苦,那么首先你要判断是不是应该的亏损,因为每个交易系统都有它应该承担的亏损,盈亏同源。如果是应该的亏损,那你要调整你的心态。如果不是应该的亏损,你要进一步去归因,找到问题的真正根源。

举个例子,痛苦就像我们钓鱼时的鱼漂,当鱼漂动了,意味着下面有鱼在咬钩了。人和人之间进化速度快慢,不是有没有多读两本书,而是当你真正面临情绪的时候,你是赤手空拳任它宰割,还是你发明了自己的武器和工具去面对情绪,这个是人和人之间真正的差别。

所以,当交易产生亏损时,一定会有负面情绪,这个时候应对的工具其实很多,比如:

1、在认知层面,想明白交易就是一个概率游戏

2、把现在的净值回撤,看成是对未来的投资

3、调整参照系,去读读那些比你亏得惨得多的人的故事。

谭昊,彼得明奇资产管理创始人、量化交易者;新浪财经意见领袖专栏作家、《对话私募掌门人》特邀专家。“rih投读会”创始人,会员皆为国内一线投资家,出版《优势投资法则》,被多家投资机构列为内部必读书目,曾任知名全国性财经媒体执行主编。